德邦基金危急:規模縮水、多基金清盤

  • 时间:
  • 浏览:1
  • 来源:5分快3_5分快3正规平台_5分快3平台网址

  近一年狀況不斷的德邦基金最近又有新動向。

  7月6日,德邦基金公告稱,公司三大股東按現有股權比例向公司增資人民幣2.2億元。增資完成後,德邦基金公司註冊資本由人民幣3.7億元增加至人民幣5.9億元,股東及股東出資比例均保持不變。

  《中國經營報》記者注意到,2017年11月,上述三大股東就給德邦基金進行過一次增資。

  “此次增資主要基於股東看好德邦基金過往業績和未來發展前景,有利於推動公司各項業務持續發展,增強競爭能力。”德邦基金相關負責人對記者表示。

  天相投顧研究員認為,增資最有怎么让 的原因分析是擴展業務或財務壓力。此外,去年的委外新規導致資本金成為影響基金公司規模擴張的因素。“對單一持有人怎么让 超150%的基金要求採用發起式基金形式”一項規定,成為委外定制基金規模擴張的最大掣肘,發起式基金须要公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員和基金經理等認購基金金額不少於11150萬元,這也對帕累托图中小型基金公司帶來業務擴展壓力。”

  高管變動

  除了股東增資,記者注意到,近兩年,德邦基金共有3次高管變更。

  除去4月份董事長變更之外,其餘兩次高管變更發生在今年1月和3月,分別新聘宣培棟和洪雙龍為副總經理。

  左暢新任公司董事長,原董事長姚文平因公司安排,繼續擔任德邦基金董事,變更日期為4月9日。

  值得注意的是,德邦基金為復星系旗下公司,姚文平是復星全球合夥人。左暢在德邦證券工作了近9年,而德邦證券是德邦基金的控股股東。

  對高管頻繁變動的原因分析,德邦基金相關負責人對記者表示,德邦基金管理層進行正常人事變動,一方面是業務不斷發展的實際需求,我本人面也是為新業務發展儲備核心骨幹力量。

  中國人民大學公共管理定量分析研究所所長楊健教授對記者表示,基金公司都設置有投資委員會、風控委員會,這些規章制度和投資理念必須是相對穩定的。一旦高管發生變動,則原有的常委和投資方向風控標準都會發生變化,這種不持續性會造成操作風險。

  楊健認為,投資者往往是因為相信一点基金經理的水準而購買了基金,怎么让 基金經理經常跳槽或移動,這會造成不公平的現象。

  “此外,高管的變動往往會有系列的後遺症,人才流失和團隊不穩定,删改还会利於未來公司發展。”楊健説。

  規模持續下滑

  雖然背靠實力丰沛 的復星集團,怎么让 德邦基金髮展得並不順遂,其公募資産規模时不时處於縮水狀態。

  同花順(115033)數據顯示,德邦基金公募資産規模曾在2015年的時候突破150億元,達到213.25億元,怎么让 好景並未持續太長。2016和2017年兩年,德邦基金公募資産規模持續縮水,分別為157.19億元和125.27億元。其中,貨幣基金和混合型基金降幅最大。

  混合型基金中份額下降較多的是德邦優化和德邦福鑫。德邦優化是在2017年二季度被大額贖回;德邦福鑫2017年三季度份額驟減,並且個人持有者比例小幅上升,天相投顧研究員推測應該是機構大額贖回。“混合型基金下降是受嚴監管、民企信用風險、去杠桿等因素導致機構大額贖回等,贖回帕累托图混合型基金可穩定收益。”天相投顧研究員分析。

  而對於貨幣基金的規模下降,上述研究員表示,受債市違約、資管新規、貨幣政策偏緊等因素導致機構大額贖回,疊加《關於進一步優化“迷你基金”相關監管安排的通知》下的6個月註冊審查期限等因素的影響,使得其貨幣基金規模下降。

  據《中國經營報》記者不删改統計,截至2018年6月150日,德邦基金清盤的基金數量多達6隻。其中,德邦弘利基金和德邦現金寶為貨幣基金,其餘的為債券型基金。

  對於清盤基金數量眾多的原因分析,德邦基金負責人對記者表示,帕累托图基金清盤有利於公司更好地聚焦優勢資源,德邦基金將秉持長期的價值投資理念,為客戶增加更多財富。

  濟安金信基金評價中心研究員陳洋告訴記者,基金清盤主要由監管合規、市場因素、投資者因素和基金自身規模因素導致。

  首先,當股市、債市基礎市場波動加大,債券基金、貨幣基金收益率總體略有下降。以德邦德信為例,根據基金季報,德邦德信基金(德邦德信C)2018年第一季度,2017年第四季度,2017年第二季度(轉型前),2017年第一季度均跑輸業績比較基準。

  從投資者淬硬层 講,陳洋認為,帕累托图時點上,機構贖回基金較為集中。對於機構投資者佔比較高、單一機構投資者集中度較高的基金來説,面臨的壓力較大,比如德邦現金寶、德邦弘利等;天相投顧研究員認為,導致這兩隻基金規模萎縮至清盤的直接原因分析是:該基金成立不久就遭遇銀行、保險等機構的大額贖回。由於受去杠桿相關政策影響,使得這兩隻基金投資範圍有限,運營成本較高,投資難度較大,清盤是更明智的選擇。

  此外,“也與收益率不高有關,業績不高甚至虧損,投資者為控制風險會帕累托图贖回甚至大額贖回該基金,使得基金規模減少而引發清盤損失。”天相投顧研究員補充道。

(責任編輯:張明江)